Opciones De Fx Y Riesgo De Sonrisa

Opciones de FX y Riesgo de Sonrisas El mercado de opciones de FX representa uno de los mercados más líquidos y fuertemente competitivos del mundo, y presenta muchas sutilezas técnicas que pueden perjudicar seriamente al comerciante desinformado e ignorante. Este libro es una guía única para ejecutar un libro de opciones de FX desde la perspectiva del creador de mercado. Logrando un equilibrio entre el rigor matemático y la práctica del mercado y escrito por el experimentado médico Antonio Castagna, el libro muestra a los lectores cómo construir correctamente una superficie de volatilidad completa de los precios de mercado de las estructuras principales. A partir de las convenciones básicas relacionadas con las principales transacciones de FX y las estructuras básicas negociadas de opciones de FX, el libro introduce gradualmente las principales herramientas para hacer frente al riesgo de volatilidad de FX. A continuación, pasa a revisar los principales conceptos de la teoría de precios de opciones y su aplicación dentro de una economía de Black-Scholes y un entorno de volatilidad estocástica. El libro también presenta los modelos que se pueden implementar para fijar precios y administrar opciones de FX antes de examinar los efectos de la volatilidad sobre los beneficios y pérdidas derivados de la actividad de cobertura. Cómo el modelo de Black-Scholes se utiliza en la actividad comercial profesional los modelos de volatilidad estocástica más adecuados fuentes de ganancias y pérdidas de la actividad de cobertura de Delta y volatilidad conceptos fundamentales de cobertura de sonrisa enfoques de mercado y variaciones importantes del método Vanna Volga griegos relacionados con la volatilidad En el modelo Black-Scholes de precios de las opciones simples de vainilla, las opciones digitales, las opciones de barrera y las opciones de opciones exóticas menos conocidas para el monitoreo de los principales riesgos de un FX options8217 book El libro está acompañado por un CD Rom con modelos en VBA, De los enfoques descritos en el libro. Notación y acrónimos. 1 El Mercado de FX. 1.1 Tasas de cambio y contratos spot. 1.2 Contratos de swaps de FX y FX. 1.3 Contratos de opciones de FX. 1.4 Estructuras de opciones FX principales negociadas. 2 Modelos de precios para opciones de FX. 2.1 Principios de la teoría de precios de opciones. 2.2 El modelo black8211scholes. 2.3 El modelo de Heston. 2.4 El modelo SABR. 2.5 El enfoque de la mezcla. 2.6 Algunas consideraciones sobre la elección del modelo. 3 Hedging dinámico y negociación de la volatilidad. 3.1 Consideraciones preliminares. 3.2 Un marco general. 3.3 Cobertura con volatilidad implícita constante. 3.4 Cobertura con una actualización de volatilidad implícita. 3.5 Hedging Vega. 3.6 Hedging Delta, Vega, Vanna y Volga. 3.7 La sonrisa de la volatilidad y su fenomenología. 3.8 Exposiciones locales a la sonrisa de volatilidad. 3.9 Cobertura del escenario y su relación con la cobertura Vanna8211Volga. 4 La superficie de volatilidad. 4.1 Definiciones generales. 4.2 Criterios para una representación eficiente y conveniente de la superficie de volatilidad. 4.3 Métodos comúnmente adoptados para construir una superficie de volatilidad. 4.4 Interpolación de sonrisas entre huelgas: el enfoque Vanna8211Volga. 4.5 Algunas características del enfoque Vanna8211Volga. 4.6 Una caracterización alternativa del enfoque Vanna8211Volga. 4.7 Interpolación de sonrisas entre expiries: estructura implícita de términos de volatilidad. 4.8 Superficies de volatilidad admisibles. 4.9 Teniendo en cuenta la mariposa del mercado. 4.10 Construir la matriz de volatilidad en la práctica. 5 opciones de la vainilla llana. 5.1 Precios de opciones simples de vainilla. 5.2 Herramientas para la elaboración del mercado. 5.3 Diferencias bid / ask para opciones simples de vainilla. 5.4 Tiempos de corte y diferenciales. 5.5 Opciones digitales. 5.6 Opciones americanas de vainilla sencilla. 6 Opciones de Barrera. 6.1 Una taxonomía de las opciones de barrera. 6.2 Algunas relaciones de precios de opciones de barrera. 6.3 Precios para las opciones de barrera en una economía BS. 6.4 Fórmulas de precios para opciones de barrera. 6.5 Opciones de un toque (rebate) y sin tocar. 6.6 Opciones de doble barrera. 6.7 Opciones de doble toque y doble toque. 6.8 Probabilidad de golpear una barrera. 6.9 Cálculo griego. 6.10 Opciones de barrera de precios en otros ajustes de modelo. 6.11 Barreras de precios con entrega no estándar. 6.12 Aproximación al mercado de las opciones de barreras de precios. 6.13 Diferencias de pujas / ofertas. 6.14 Frecuencia de monitoreo. 7 Otras opciones exóticas. 7.2 Opciones de barrera a la expiración. 7.3 Opciones de barrera de ventana. 7.4 Primero, las opciones de barrera de bloqueo de salida. 7.5 Opciones Auto-quanto. 7.6 Opciones de inicio directo. 7.7 Swaps de desviación. 7.8 Compuesto, asiático y opciones de lookback. 8 Herramientas y análisis de gestión de riesgos. 8.2 Implementación del modelo LMUV. 8.3 Herramientas de control de riesgos. 8.4 Análisis de riesgo de opciones de vainilla simple. 8.5 Análisis de riesgos de las opciones digitales. 9 Correlación y Opciones de FX. 9.1 Consideraciones preliminares. 9.2 Correlación en el ajuste BS. 9.3 Contratos dependiendo de varios tipos de cambio FX. 9.4 Lidiar con la correlación y volatilidad sonrisa. 9.5 Vinculando la volatilidad sonríe. Opciones de FX y Smile Risk Descripción Aspectos prácticos de las opciones de FX y riesgo de sonrisa FX Options y Smile Risk llevan a los lectores a través de los principales aspectos técnicos de los mercados de puntos y opciones de FX, ayudándoles a desarrollar habilidades prácticas que les permitirán correr Un libro de opciones FX en el mundo real. Describe cómo construir superficies de volatilidad de FX en formas robustas y consistentes y cómo usarlas en el precio de vainilla y opciones exóticas. Permite a los lectores para cubrir eficazmente exposiciones a la superficie de volatilidad y otros riesgos relacionados con opciones exóticas. Se centra altamente en los aspectos prácticos de la fijación de precios y la cobertura de los riesgos típicos de una mesa de opciones FX y se ocupa de los temas importantes de la construcción de matrices de volatilidad coherente y un enfoque unificado de precios y cobertura. Antonio Castagna (Milán, Italia) es consultor en Iason Ltd, proporcionando experiencia en gestión de precios y riesgos para productos complejos. Cuenta con una amplia experiencia en FX y derivados, y anteriormente fue Jefe de Volatility Trading en Banca IMI Milán, donde creó el banco FX Option desk. show más Detalles del producto Formato Hardback 330 páginas Dimensiones 177.8 x 256.54 x 25.4mm 725.74g Fecha de publicación 08 Feb 2010 Editorial John Wiley and Sons Ltd Pie de imprenta John Wiley amp Sons Ltd Publicación Ciudad / País Chichester, Reino Unido Idioma Inglés Declaración de la edición 1. Auflage Ilustraciones nota negro amp blanca ilustraciones ISBN10 0470754192 ISBN13 9780470754191 Rango de ventas 354,208 Las personas que compraron este artículo también compraron Antonio Castagna Antonio Castagna es actualmente socio y cofundador de la consultora Iason ltd, prestando apoyo a las instituciones financieras para el diseño de modelos de precios de derivados complejos y para medir una amplia gama de riesgos, incluyendo crédito y liquidez. Antonio se graduó en Finanzas de la Universidad LUISS de Roma en 1995 con una tesis sobre opciones americanas y los procedimientos numéricos para su valoración. Comenzó su carrera en banca de inversión en IMI Bank, Luxemborug, como analista financiero en el Departamento de Control de Riesgos antes de trasladarse a Banca IMI, Milán, primero como creador de mercados de capital / pisos y swaptions, antes de configurar la mesa de opciones FX y Ejecutando el libro de la vainilla llana y las opciones exóticas en las monedas principales, mientras que también siendo responsable de la negociación entera de la volatilidad de FX. Antonio ha escrito una serie de artículos sobre derivados de crédito, gestión de riesgos de opciones exóticas y sonrisas de volatilidad. A menudo se invita a cursos académicos y de postgrado. Más información Copia de la aleta 034El libro de opciones de la próxima generación de FX ha llegado: Antonio Castagna ha escrito muchos años de su experiencia práctica en la feria de Banca IMI. Se trata de una valiosa colección de ideas clave relativas a la superficie de la sonrisa FX y la cobertura de exóticos de primera generación. Soy muy por favor Antonio tomó tiempo para compartir sus intuiciones intuitivas. Si usted está realmente interesado en la ciencia dura y la tecnología de mercado de opciones de FX que hace, ésta es probablemente la mejor fuente de la cual aprender - la mayor parte del contenido de los libros va mucho más allá de cualquier cosa que se encuentre en otras monografías sobre el mismo tema. Fortemente recomendado.034 --Dariusz Gatarek, Consejero de la Junta Directiva 034Antonio Castagna formaliza los principios y conceptos que ha utilizado durante su actividad de negociación en el mercado de divisas, una importante clase de activos que ocasionalmente no recibe la atención que merece . Se presta atención a una amplia gama de temas, que abarcan un amplio espectro entre la teoría y la práctica, desde convenciones de cotización de mercado hasta superficies de volatilidad, técnicas de cambio de medidas, modelos sin arbitraje dinámico, cobertura y análisis de riesgos. Entre las diversas técnicas presentadas para hacer frente a la volatilidad sonrisa consistente de precios, me alegro habitación se ha dado a la dinámica de la mezcla, uno de los pocos enfoques tratables donde la proyección markoviana es explícita y realizada en la difusión de la mezcla y la incierta volatilidad modelos, con Resultados sorprendentes en la correlación entre volatilidad y subyacente en la versión de difusión proyectada. En general, este es un libro interesante y ecléctico para los lectores interesados ​​en aprender o ampliar su conocimiento del mercado de la volatilidad FX.034 --Diamiano Brigo, Director General, FitchSolutions, Londonshow more Tabla de contenidos Prefacio. Notación y acrónimos. 1 El Mercado de FX. 1.1 Tasas de cambio y contratos spot. 1.2 Contratos de swaps de FX y FX. 1.3 Contratos de opciones de FX. 1.4 Estructuras de opciones FX principales negociadas. 2 Modelos de precios para opciones de FX. 2.1 Principios de la teoría de precios de opciones. 2.2 El modelo negro-scholes. 2.3 El modelo de Heston. 2.4 El modelo SABR. 2.5 El enfoque de la mezcla. 2.6 Algunas consideraciones sobre la elección del modelo. 3 Hedging dinámico y negociación de la volatilidad. 3.1 Consideraciones preliminares. 3.2 Un marco general. 3.3 Cobertura con volatilidad implícita constante. 3.4 Cobertura con una actualización de volatilidad implícita. 3.5 Hedging Vega. 3.6 Hedging Delta, Vega, Vanna y Volga. 3.7 La sonrisa de la volatilidad y su fenomenología. 3.8 Exposiciones locales a la sonrisa de volatilidad. 3.9 Cobertura del escenario y su relación con la cobertura de Vanna-Volga. 4 La superficie de volatilidad. 4.1 Definiciones generales. 4.2 Criterios para una representación eficiente y conveniente de la superficie de volatilidad. 4.3 Métodos comúnmente adoptados para construir una superficie de volatilidad. 4.4 Interpolación de sonrisas entre huelgas: el enfoque Vanna-Volga. 4.5 Algunas características del enfoque Vanna-Volga. 4.6 Una caracterización alternativa del enfoque Vanna-Volga. 4.7 Interpolación de sonrisas entre expiries: estructura implícita de términos de volatilidad. 4.8 Superficies de volatilidad admisibles. 4.9 Teniendo en cuenta la mariposa del mercado. 4.10 Construir la matriz de volatilidad en la práctica. 5 opciones de la vainilla llana. 5.1 Precios de opciones simples de vainilla. 5.2 Herramientas para la elaboración del mercado. 5.3 Diferencias bid / ask para opciones simples de vainilla. 5.4 Tiempos de corte y diferenciales. 5.5 Opciones digitales. 5.6 Opciones americanas de vainilla sencilla. 6 Opciones de Barrera. 6.1 Una taxonomía de las opciones de barrera. 6.2 Algunas relaciones de precios de opciones de barrera. 6.3 Precios para las opciones de barrera en una economía BS. 6.4 Fórmulas de precios para opciones de barrera. 6.5 Opciones de un toque (rebate) y sin tocar. 6.6 Opciones de doble barrera. 6.7 Opciones de doble toque y doble toque. 6.8 Probabilidad de golpear una barrera. 6.9 Cálculo griego. 6.10 Opciones de barrera de precios en otros ajustes de modelo. 6.11 Barreras de precios con entrega no estándar. 6.12 Aproximación al mercado de las opciones de barreras de precios. 6.13 Diferencias de pujas / ofertas. 6.14 Frecuencia de monitoreo. 7 Otras opciones exóticas. 7.1 Introducción. 7.2 Opciones de barrera a la expiración. 7.3 Opciones de barrera de ventana. 7.4 Opciones de barrera en primer lugar y en caso de knock-in-knock-out. 7.5 Opciones Auto-quanto. 7.6 Opciones de inicio directo. 7.7 Swaps de desviación. 7.8 Compuesto, asiático y opciones de lookback. 8 Herramientas y análisis de gestión de riesgos. 8.1 Introducción. 8.2 Implementación del modelo LMUV. 8.3 Herramientas de control de riesgos. 8.4 Análisis de riesgo de opciones de vainilla simple. 8.5 Análisis de riesgos de las opciones digitales. 9 Correlación y Opciones de FX. 9.1 Consideraciones preliminares. 9.2 Correlación en el ajuste BS. 9.3 Contratos dependiendo de varios tipos de cambio FX. 9.4 Lidiar con la correlación y volatilidad sonrisa. 9.5 Vinculación de las sonrisas de la volatilidad. Referencias. Index. show más Bienvenido a un Libro de Depósito más colorido Como muchos libros para encontrar y amar como siempre, con un nuevo logotipo, más colores, y como siempre entrega gratuita en todo el mundo. Disfrute de nuestro nuevo sitio Opciones de FX y riesgo de sonrisa Descripción El mercado de opciones de FX representa uno de los mercados más líquidos y fuertemente competitivos del mundo y presenta muchas sutilezas técnicas que pueden dañar seriamente al comerciante desinformado y no consciente. Este libro es una guía única para correr Un libro de opciones FX desde la perspectiva del creador de mercado. Buscando un equilibrio entre el rigor matemático y la práctica del mercado y escrito por el experimentado médico Antonio Castagna, el libro muestra a los lectores cómo construir correctamente una superficie de volatilidad de los precios de mercado de las estructuras principales. Comenzando con las convenciones básicas relacionadas con los principales acuerdos FX y Las estructuras básicas negociadas de las opciones de FX, el libro introduce gradualmente las principales herramientas para hacer frente al riesgo de volatilidad FX. A continuación, pasa a revisar los principales conceptos de la teoría de precios de opciones y su aplicación dentro de una economía de Black-Scholes y un entorno de volatilidad estocástica. El libro también introduce los modelos que se pueden implementar para fijar precios y administrar opciones de FX antes de examinar los efectos de la volatilidad sobre las ganancias y las pérdidas derivadas de la actividad de cobertura. El precio incluye: cómo se utiliza el modelo de Black - Modelos de volatilidad fuentes de ganancias y pérdidas de la actividad de cobertura de Delta y volatilidad conceptos fundamentales de la cobertura de la sonrisa en torno a enfoques de mercado y variaciones de la metodología de Vanna-Volga. Los gregos relacionados con la volatilidad en el modelo Black-Scholes Herramientas exóticas conocidas para el monitoreo de los principales riesgos de un libro de opciones FX El libro está acompañado por un CD Rom con modelos en VBA, que demuestra muchos de los enfoques descritos en el libro. Más Detalles del producto Formato Texto del libro electrónico 224 páginas Fecha de publicación 12 Feb 2010 Editorial John Wiley amp Sons Inc Publicación Ciudad / País Estados Unidos Idioma Inglés Edición de la primera edición ISBN10 0470684933 ISBN13 9780470684931FX Opciones y riesgo de sonrisa John Wiley amp Sons Ltd, The Atrium, South Gate, Chichester, West Sussex, PO19 8SQ, De nuestras oficinas editoriales globales, para servicios de atención al cliente y para obtener información sobre cómo solicitar permiso para reutilizar el material protegido por derechos de autor en este libro, visite nuestro sitio web en www. wiley. El derecho del autor a ser identificado como autor de esta obra se ha afirmado de acuerdo con la Ley de Copyright, Diseños y Patentes de 1988. Todos los derechos reservados. Ninguna parte de esta publicación puede ser reproducida, almacenada en un sistema de recuperación o transmitida, en cualquier forma o por cualquier medio, electrónico, mecánico, fotocopiado, grabado u otro, excepto como lo permite la Ley de Copyright, Diseños y Patentes de 1988, Sin el permiso previo del editor. Wiley publica también sus libros en una variedad de formatos electrónicos. Es posible que algunos contenidos que aparezcan impresos no estén disponibles en libros electrónicos. Las denominaciones utilizadas por las empresas para distinguir sus productos suelen considerarse marcas registradas. Todos los nombres de marcas y productos utilizados en este libro son nombres comerciales, marcas de servicio, marcas comerciales o marcas registradas de sus respectivos propietarios. 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Logrando un equilibrio entre el rigor matemático y la práctica del mercado y escrito por el experimentado médico Antonio Castagna, el libro muestra a los lectores cómo construir correctamente una superficie de volatilidad completa de los precios de mercado de las estructuras principales. A partir de las convenciones básicas relacionadas con las principales transacciones de FX y las estructuras básicas negociadas de opciones de FX, el libro introduce gradualmente las principales herramientas para hacer frente al riesgo de volatilidad de FX. A continuación, pasa a revisar los principales conceptos de la teoría de la fijación de precios de opciones y su aplicación dentro de una economía de BlackCoscos y un entorno de volatilidad estocástica. El libro también presenta los modelos que se pueden implementar para fijar precios y administrar opciones de FX antes de examinar los efectos de la volatilidad sobre los beneficios y pérdidas derivados de la actividad de cobertura. - cómo se utiliza el modelo Black8211Scholes en la actividad de negociación profesional - los modelos de volatilidad estocástica más adecuados - fuentes de ganancias y pérdidas de la actividad de cobertura de Delta y volatilidad - conceptos fundamentales de cobertura de sonrisas - enfoques de mercado y variaciones importantes del método Vanna8211Volga - En el modelo Black8211Scholes - precio de las opciones simples de vainilla, opciones digitales, opciones de barrera y las opciones exóticas menos conocidas - herramientas para monitorear los principales riesgos de un libro de opciones FX El libro está acompañado por un CD Rom con modelos en VBA, De los enfoques descritos en el libro. SHOW LESS LEER MÁS gt Nota: Las imágenes de la portada del producto pueden variar de las que se muestran Notación y acrónimos. 1 El Mercado de FX. 1.1 Tasas de cambio y contratos spot. 1.2 Contratos de swaps de FX y FX. 1.3 Contratos de opciones de FX. 1.4 Estructuras de opciones FX principales negociadas. 2 Modelos de precios para opciones de FX. 2.1 Principios de la teoría de precios de opciones. 2.2 El modelo negro scholes. 2.3 El modelo de Heston. 2.4 El modelo SABR. 2.5 El enfoque de la mezcla. 2.6 Algunas consideraciones sobre la elección del modelo. 3 Hedging dinámico y negociación de la volatilidad. 3.1 Consideraciones preliminares. 3.2 Un marco general. 3.3 Cobertura con volatilidad implícita constante. 3.4 Cobertura con una actualización de volatilidad implícita. 3.5 Hedging Vega. 3.6 Hedging Delta, Vega, Vanna y Volga. 3.7 La sonrisa de la volatilidad y su fenomenología. 3.8 Exposiciones locales a la sonrisa de volatilidad. 3.9 Cobertura del escenario y su relación con la cobertura de Vanna Volga. 4 La superficie de volatilidad. 4.1 Definiciones generales. 4.2 Criterios para una representación eficiente y conveniente de la superficie de volatilidad. 4.3 Métodos comúnmente adoptados para construir una superficie de volatilidad. 4.4 Interpolación de sonrisas entre huelgas: el enfoque de Vanna Volga. 4.5 Algunas características del enfoque de Vanna Volga. 4.6 Una caracterización alternativa del enfoque de Vanna Volga. 4.7 Interpolación de sonrisas entre expiries: estructura implícita de términos de volatilidad. 4.8 Superficies de volatilidad admisibles. 4.9 Teniendo en cuenta la mariposa del mercado. 4.10 Construir la matriz de volatilidad en la práctica. 5 opciones de la vainilla llana. 5.1 Precios de las opciones simples de vainilla. 5.2 Market8211 herramientas de fabricación. 5.3 Diferencias bid / ask para opciones simples de vainilla. 5.4 Tiempos de corte y diferenciales. 5.5 Opciones digitales. 5.6 Opciones americanas de vainilla sencilla. 6 Opciones de Barrera. 6.1 Una taxonomía de las opciones de barrera. 6.2 Algunas relaciones de precios de opciones de barrera. 6.3 Precios para las opciones de barrera en una economía BS. 6.4 Fórmulas de precios para opciones de barrera. 6.5 Opciones One8211touch (rebate) y no8211touch. 6.6 Opciones de barra doble8211. 6.7 Double8211no8211touch y opciones de touch8211touch. 6.8 Probabilidad de golpear una barrera. 6.9 Cálculo griego. 6.10 Opciones de barrera de precios en otros ajustes de modelo. 6.11 Barreras de precios con entrega no estándar. 6.12 Aproximación al mercado de las opciones de barreras de precios. 6.13 Diferencias de pujas / ofertas. 6.14 Frecuencia de monitoreo. 7 Otras opciones exóticas. 7.2 Opciones de barrera de atmósfera. 7.3 Opciones de barrera de ventana. 7.4 En primer lugar y knock8211in knock8211out opciones de barrera. 7.5 Auto8211quanto opciones. 7.6 Opciones de inicio directo. 7.7 Swaps de desviación. 7.8 Compuesto, asiático y opciones de lookback. 8 Herramientas y análisis de gestión de riesgos. 8.2 Implementación del modelo LMUV. 8.3 Herramientas de control de riesgos. 8.4 Análisis de riesgo de opciones de vainilla simple. 8.5 Análisis de riesgos de las opciones digitales. 9 Correlación y Opciones de FX. 9.1 Consideraciones preliminares. 9.2 Correlación en el ajuste BS. 9.3 Contratos dependiendo de varios tipos de cambio FX. 9.4 Lidiar con la correlación y volatilidad sonrisa. 9.5 Vinculación de las sonrisas de la volatilidad. Antonio Castagna es actualmente socio y co8211 fundador de la empresa de consultoría Iason ltd, prestando apoyo a las instituciones financieras para el diseño de modelos para el precio de derivados complejos y para medir una amplia gama de riesgos, incluyendo crédito y liquidez. Antonio se graduó en Finanzas de la Universidad LUISS de Roma en 1995 con una tesis sobre opciones americanas y los procedimientos numéricos para su valoración. Comenzó su carrera en banca de inversión en IMI Bank, Luxemborug, como analista financiero en el Departamento de Control de Riesgos antes de trasladarse a Banca IMI, Milán, primero como creador de mercados de capital / pisos y swaptions, antes de configurar la mesa de opciones FX y Ejecutando el libro de la vainilla llana y las opciones exóticas en las monedas principales, mientras que también siendo responsable de la negociación entera de la volatilidad de FX. . Antonio ha escrito una serie de artículos sobre derivados de crédito, gestión de riesgos de opciones exóticas y sonrisas de volatilidad. A menudo es invitado a cursos académicos y de posgrado. Nota: Las imágenes de la cubierta del producto pueden variar de las mostradas