Opciones de FX Acerca de Opciones de FX Obtenga exposición a los movimientos de las tasas en algunas de las monedas globales más negociadas. Aplicar las mismas estrategias comerciales y de cobertura que utiliza para las opciones de acciones e índices, incluidos los diferenciales con hasta diez patas. ISE FX Las opciones se liquidan en efectivo en dólares de los EE. UU., ejercicio de estilo europeo y se pueden negociar directamente desde su cuenta de corretaje existente. La negociación en Opciones de FX abre a las 7:30 am (hora de Nueva York) y cierra a las 4:15 p. m. especificaciones del producto PRECIOS DE LOS PUNTOS Los precios al contado se basan en los tipos de cambio reportados por SIX. Las tasas se escalan usando modificadores, como se muestra a continuación, por lo que el valor subyacente refleja un nivel de precios similar al de una acción o índice. Índice de velocidad subyacente x modificador de velocidad Esta tabla resume el modificador de velocidad para cada par. Para ver las especificaciones del producto, haga clic en el símbolo. \ Vskip1.000000 \ baselineskip \ vskip1.000000 \ baselineskip \ vskip1.000000 \ baselineskip 125,57 (1,2557 X 100) \ vskip1.000000 \ baselineskip 116,12 (1,7512 X 100) 116,12 (1,1612 X 100) TABLA DE MONEDA Y TASAS HISTÓRICAS Los inversores pueden acceder a las tasas subyacentes para las Opciones de FX de varios proveedores de datos de mercado de primer nivel Y sitios web financieros, incluyendo Bloomberg, Reuters y Yahoo Finance. Estrategias de negociación Los inversores tienen más opciones y flexibilidad para cubrir su riesgo de exposición a divisas. Las Opciones de FX permiten las mismas estrategias básicas de negociación y cobertura utilizadas con opciones sobre acciones, ETFs e índices. Una manera simple de recordar qué tipo de opción que necesita comprar es centrarse en la moneda base, que es la primera moneda en un par de divisas. La segunda moneda es la moneda de cotización (contra-moneda). Los precios de las opciones se derivan de la moneda base en relación con la moneda de la cotización. El USD-based (por US) está disponible para los diez pares. Por ejemplo, si espera que el dólar se fortalezca frente al yen - usted compra llamadas de YUK. Si usted espera que el dólar se debilite contra el yen - usted compra YUK pone. En la convención en Estados Unidos (inversa), si espera que el euro se fortalezca frente al dólar, usted compra llamadas EUU. Si esperas que el euro se debilite frente al dólar, compras EUU. Compra de opciones para ideas direccionales Compra de opciones para hedgers genuinos Diferencias de crédito para ingresos Diferencias para hedgers genuinos Ver estrategias de negociación Preguntas frecuentes ¿Qué son Opciones de FX Las Opciones de FX son valores cotizados que se negocian en la Bolsa de Valores de Estados Unidos. Con las Opciones de FX, los inversores tienen exposición a los movimientos de las tasas en algunas de las monedas más negociadas y pueden aplicar las mismas estrategias de negociación y cobertura que usan para las opciones de acciones e índices, incluyendo spreads con hasta diez patas. Actualmente, las opciones de FX se enumeran en 10 pares de divisas, con convenciones duales ofrecidas para cuatro pares. La convención monetaria basada en USD o por US está disponible para los diez pares y permite a los inversionistas expresar sus puntos de vista sobre la fortaleza o debilidad del dólar estadounidense en relación con las monedas globales. La convención en moneda estadounidense es la inversa de la convención basada en USD. Las Opciones de FX se liquidan en efectivo en dólares de los Estados Unidos, ejercicio de estilo europeo y se pueden negociar directamente desde una cuenta de corretaje con opciones habilitadas. ¿Cuáles son las ventajas de las opciones con cotización? Con las opciones de cotización, los inversores obtienen precios de transparencia de precio completo y los precios de las cotizaciones son siempre accionables. Además, el riesgo de crédito de contraparte se elimina casi por completo porque las Opciones de FX se emiten y compensan a través de la Corporación de Compensación de Opciones (OCC). La OCC proporciona una función vital actuando como garante, asegurando que se cumplan las obligaciones de los contratos. ¿Por qué cambiar las Opciones de FX frente al FX Spot? Uno de los principales beneficios para el comercio de Opciones de FX frente a FX Spot es que las opciones ofrecen a los inversores una tremenda versatilidad incluyendo una amplia gama de precios de ejercicio y vencimientos disponibles para negociación. Los inversores pueden implementar estrategias de una sola y varias piernas, dependiendo de su tolerancia de riesgo y recompensa. Los inversores pueden implementar pronósticos alcistas, bajistas e incluso neutrales con un riesgo limitado. Las Opciones de FX también ofrecen la posibilidad de protegerse contra la pérdida de valor de un activo subyacente. Dado que las Opciones de FX son emitidas y compensadas a través de la OCC, el riesgo de crédito de contraparte se elimina casi por completo. Donde puedo negociar estos productos Las Opciones de FX se negocian en la Bolsa de Valores Internacional y se pueden negociar a través de todas las cuentas de corretaje habilitadas por opciones. ¿Dónde puedo obtener cotizaciones de Opciones de FX? Las cotizaciones de opciones de FX están disponibles en varios proveedores de datos de mercado y sitios web financieros, incluyendo Bloomberg, ILX, Reuters o Yahoo Finance. ¿Cuál es el beneficio de la liquidación en efectivo y cómo funciona? Liquidación en efectivo elimina la necesidad de mantener la moneda extranjera real, por lo que el proceso mucho más sencillo. Los inversionistas pueden cambiar sus posiciones hasta el vencimiento el viernes, que es el tercer viernes del mes de vencimiento a las 12:00 PM (Hora de Nueva York). El valor de liquidación se determina el último día de negociación (normalmente un viernes), basado en la tasa de cambio spot intra-día de WM / Reuters correspondiente al horario de Nueva York de las 12 del mediodía. Qué estrategias de opciones puedo implementar para las Opciones de FX Los inversores pueden adoptar las mismas estrategias de negociación que utilizan para las opciones de capital, así como sofisticadas funciones de propagación, tales como spreads verticales, straddles, estranguladores, cóndores y mariposas. ¿Por qué las opciones de FX se ofrecen en convenciones de doble inversores tienen perspectivas diferentes, algunos miran en términos de dólar de los EE. UU., mientras que otros miran en términos de la libra esterlina o el euro. Al ofrecer una convención dual, los inversores ahora tienen opciones adicionales y flexibilidad para cubrir su exposición a la moneda. ISE actualmente lista opciones de FX en 10 pares de divisas. El USD-based o por US está disponible para los 10 pares y permite a los inversionistas expresar sus puntos de vista sobre la fortaleza o debilidad del dólar estadounidense en relación con las monedas globales. La convención de divisas estadounidense es la inversa de la convención monetaria basada en USD. Los inversores pueden adoptar las mismas estrategias comerciales que usan actualmente para las opciones de renta variable e índice, incluidos los diferenciales con hasta cuatro patas. ¿Puedo comprar llamadas o puestas para implementar mi pronóstico? Una forma sencilla de recordar qué tipo de opción que necesita comprar es centrarse en la moneda base, que es la primera divisa de un par de divisas. La segunda moneda es la moneda de cotización (contra-moneda). Los precios de las opciones se derivan de la moneda base en relación con la moneda de la cotización. Los que son alcistas en la moneda base debe comprar las llamadas. Los que son bajistas en la moneda base deben comprar puts. Hay varias otras formas en que los inversores pueden intercambiar sus opiniones, dependiendo de la moneda base. Las opciones de divisas basadas en USD o por USD permiten a los inversionistas intercambiar sus opiniones sobre el dólar estadounidense en relación con el dólar canadiense (símbolo: CDD). Al negociar este producto, un inversionista que es alcista en el dólar de los Estados Unidos y, por lo tanto, bajista en el dólar canadiense, compraría llamadas de CDD. Inversamente, un inversionista que es bajista en el dólar de los EEUU y alcista en el dólar canadiense compraría CDD pone. Si un inversor quería negociar utilizando el convenio de la moneda estadounidense para el euro (Símbolo: EUU), y era alcista en el euro - la moneda de base - y bajista en el dólar de los EE. UU., comprarían las llamadas EUU. Un inversor que es bajista en el euro y alcista en el dólar de EE. UU. comprar EUU pone. Los griegos pueden ayudar a los inversores a comprender mejor el riesgo y la recompensa potencial de una posición de Opción de FX y proporcionar una forma de medir la sensibilidad de un precio de opciones (FX) a factores cuantificables. Los modelos de opciones (griegos) permiten a los inversores cuantificar varios riesgos para las opciones, el más popular de los cuales es el Delta. Delta mide la tasa de valor de la opción con respecto a los cambios en el precio del par subyacente. Los otros griegos también se aplican de manera similar a las opciones de capital (Gamma, Theta, Rho y Vega). Lo que afecta al movimiento de los pares de divisas de las Opciones de divisas Las valuaciones de divisas son un producto de muchos factores, no solo una sola entrada. El mercado de divisas se ve afectado por factores macroeconómicos como las tasas de interés, el PIB, la productividad y los flujos de inversión. Existe una relación simbiótica entre estos factores fundamentales fundamentales y los mercados de divisas. ¿Cómo hago mi pronóstico de precios para opciones de FX? Esta es una elección personal para cada inversor. Algunos emplean análisis fundamentales, mientras que otros buscan análisis técnicos (gráficos) como Fibonacci, Candle Sticks o Moving Averages. Algunos inversores usan una mezcla de análisis fundamental y técnico. Entiendo que las opciones de FX son quotExercisedquot en una base del estilo europeo pero pueden ser compradas y vendidas antes de la caducidad para bloquear-en un beneficio o para cortar una pérdida como opciones de la equidad sí, las opciones de FX pueden ser negociadas a través del día y no Necesitan ser sostenidos hasta la expiración. Dado que son de estilo europeo, lo que significa que no se puede ejercer hasta la expiración, los inversores que son una opción corta, no tiene que preocuparse de los riesgos de ejercicio temprano. Si usted es largo o corto, usted puede cambiar de su posición en cualquier momento antes de la expiración. ¿Cómo se calculan los valores de par de opciones de FX? Los precios de spot se basan en los tipos de cambio reportados por Reuters. Las tasas se escalan usando modificadores, como se muestra a continuación, por lo que el valor subyacente refleja un nivel de precios similar al de una acción o índice. Para ver las especificaciones del producto para cada par de divisas, haga clic en el símbolo ¿Qué precio de ejercicio debo comprar, dar una cierta vista sobre el par de divisas Las opciones de dar tantas opciones de inversión, usted necesita encontrar el equilibrio adecuado, dependiendo En su compromiso de riesgo y recompensa. Las opciones de compra o de compra de ITM cuestan más, pero son las que responden mejor al tipo de cambio subyacente (Delta), mientras que las opciones OTM tienen menos riesgo de dólar pero también deltas más bajos, lo que significa Tienen la menor capacidad de respuesta al tipo de cambio subyacente. ATM (At-the-money) es un híbrido de los dos. ¿Qué períodos de vencimiento están disponibles para Opciones de FX? Las Opciones de FX están disponibles para hasta cuatro meses a corto plazo, más hasta cuatro meses desde el ciclo trimestral de marzo (marzo, junio, septiembre y diciembre). Opciones de FX también están disponibles para un máximo de 10 meses a largo plazo, ninguno más de 36 meses. Cómo se calcula el monto real de la prima Al igual que las opciones sobre acciones, índices y ETF, las primas de las Opciones FX se multiplican por 100 para obtener el monto real de la prima. Por ejemplo, si usted compra una opción por 2,00, la prima total será 2,00 x 100 o 200, sin incluir su comisión de corredores. Esta prima se paga en efectivo (USD) en el momento de la operación. Para obtener más información sobre las opciones FX, visítenos en ise / fx. Las entidades del Grupo Saxo Bank ofrecen servicios exclusivos de ejecución y acceso a Tradingfloor que permite a una persona ver y / o usar el sitio Web de la compañía. Para obtener más información, visite la página web de FXOptionsiseVX. El contenido disponible en o a través del sitio web no tiene la intención de, y no cambia o se expande en este. (Iii) La Advertencia de Riesgo (iv) las Normas de Compromiso y (v) las Notificaciones que se aplican a Tradingfloor y / o su contenido además (En su caso) a los términos que rigen el uso de hipervínculos en el sitio web de un miembro del Grupo Saxo Bank mediante el cual se obtiene acceso a Tradingfloor. Por lo tanto, dicho contenido no se proporciona más que información. En particular, no se pretende proporcionar o confiar en ningún asesoramiento proporcionado ni respaldado por ninguna entidad del Grupo Saxo Bank, ni debe interpretarse como una solicitud o un incentivo proporcionado para suscribir o vender o comprar cualquier instrumento financiero. Todo el comercio o las inversiones que usted hace debe ser conforme a su propia decisión unprompted e informada auto-dirigida. Como tal, ninguna entidad del Grupo Saxo Bank tendrá o será responsable de las pérdidas que pueda sufrir como resultado de cualquier decisión de inversión tomada en dependencia de información que esté disponible en Tradingfloor o como resultado del uso del Tradingfloor. Las órdenes dadas y las operaciones efectuadas se consideran destinadas a ser entregadas o efectuadas por cuenta del cliente con la entidad del Grupo Saxo Bank que opera en la jurisdicción en la que reside el cliente y / o con quien el cliente ha abierto y mantiene su cuenta comercial. Cuando se negocie a través de Tradingfloor, su entidad contratante de Saxo Bank Group será la contraparte de cualquier operación celebrada por usted. 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No hay correo Solicite que reenvíen su correo de verificación TradingFloor utiliza cookies para mejorar su experiencia. Utilizando TradingFloor, asumimos que usted acepta nuestra política de cookies CloseDelta Qué es Delta Delta es la relación que compara el cambio en el precio del activo subyacente con el cambio correspondiente en el precio de un derivado. Por ejemplo, si una opción de acciones tiene un valor delta de 0,65, esto significa que si la acción subyacente aumenta en un precio de 1, la opción aumentará en 0,65, todo lo demás igual. VIDEO Carga del reproductor. BREAKING DOWN Los valores Delta Delta pueden ser positivos o negativos dependiendo del tipo de opción. Por ejemplo, el delta para una opción de llamada siempre oscila entre 0 y 1, ya que a medida que el activo subyacente aumenta de precio, las opciones de compra aumentan de precio. Los deltas de opción de venta siempre van desde -1 a 0, porque a medida que aumenta el valor subyacente, el valor de las opciones de venta disminuye. Por ejemplo, si una opción de venta tiene un delta de -0,33, si el precio del activo subyacente aumenta en 1, el precio de la opción de venta disminuirá en 0,33. En la práctica, el software computacional ayuda cálculos rápidos. Técnicamente, el valor de las opciones delta es la primera derivada del valor de la opción con respecto al precio de los valores subyacentes. Delta suele ser utilizado por profesionales de la inversión y comerciantes para estrategias de cobertura. Ejemplos de Comportamiento Delta Delta es una estadística importante para calcular, ya que es una de las principales razones por las que los precios de las opciones se mueven de la manera que lo hacen. El comportamiento de la opción call y put delta es altamente previsible y es muy útil para los gestores de cartera, los comerciantes y los inversores individuales. El comportamiento del delta de la opción de la llamada depende de si la opción está in-the-money, significando que la posición es actualmente rentable, at-the-money, significando que el precio de la huelga de las ofertas es actualmente igual al precio de acción subyacente o out-of-the-money, Lo que significa que la opción no es actualmente rentable. Las opciones de llamadas dentro del dinero se acercan a 1 cuando se aproxima la expiración. Las opciones de llamada al precio típicamente tienen un delta de 0,5 y el delta de opciones de compra fuera del dinero se aproxima a 0 cuando se aproxima la expiración. Cuanto más profunda sea la opción de compra, más cerca estará el delta de 1, y más la opción se comportará como el activo subyacente. Los comportamientos del delta de opción de opción también dependen de si la opción está en el dinero, en el dinero o fuera del dinero y son opuestas a las opciones de compra. Las opciones de venta en el dinero se acercan a -1 cuando se aproxima la expiración. Las opciones de venta de dinero suelen tener un delta de -0,5, y el delta de opciones de venta fuera del dinero se aproxima a 0 cuando se aproxima la expiración. Cuanto más profunda sea la opción de venta, más cerca estará el delta de -1.Delta y Gamma Hedging Después de la discusión en un seminario web reciente sobre la acción del precio de la GBPUSD tropezamos con un enorme aspecto del mercado que apenas Tocado (o incluso conocido) sobre desde una perspectiva minorista. Esa es cobertura Delta y gamma en el mercado spot de divisas. En primer lugar tenemos que definir estos, y en el menos matemático (para mantenerlo simple) Delta - el cambio en el valor de la derivada en comparación con el cambio en el precio del activo subyacente. Delta puede expresarse de varias maneras, pero en los mercados de divisas normalmente se representará como una de las posiciones teóricas. Por ejemplo, si tengo una posición de opción en EURUSD por valor de € 1.000.000 y un delta de 25 entonces mi opción aumenta o disminuye en valor a 25 de lo que el EURUSD mueve. Es decir. Si el EURUSD sube 1, entonces mi opción aumenta 0.25 etc Gamma - esta es la segunda derivada, por lo que este es el cambio de delta para un cambio en el subyacente. Delta no es constante, y como el EURUSD aumenta los cambios delta (esta relación se define por gamma). Una vez más citado en. Por ejemplo, la misma opción arriba con un delta de 25 (valor de euro1,000,000) podría tener una gama de 10. Esto significa que para un cambio en el EURUSD el delta cambia por 10. Así que si el EURUSD aumenta 1 los movimientos delta De 25 a 35 por ejemplo. Hago hincapié en que esta es una versión moderadamente simplificada, pero cubre lo suficiente para comprender la importancia de la cobertura delta / gamma en el mercado de divisas. Este es un extracto de la encuesta trienal del BPI. Y muestra el desglose de varios derivados por volumen en los mercados de divisas. Como podemos FX swaps son de lejos el más grande (sin sorpresa), punto sigue de cerca, y luego hacia adelante. Pero a las 6 en 2013 vemos opciones de FX, una pequeña porción que parece. Lo que es más frustrante en esto, es la forma en que es completamente mal citado - muchos simplemente sugieren que las opciones de cambio no son importantes para el tipo de cambio real, sin embargo, si sabían acerca de gamma y delta de cobertura que entenderían que desempeña un papel significativo. Así que vamos a considerar un normal At-the-money (ATM) straddle para el EURUSD, esto significa que usted compra o vende tanto un puesto y llamada a la tasa spot actual, que actualmente es 1,3700. Para un ATM straddle el delta positivo y el delta negativo se cancelan mutuamente, y como tal, debe ser casi delta neutral al inicio del comercio. Podemos ver esto abajo para el euro200.000 (2 porciones) atascada del ATM con un delta de cerca de euro-600 que es insignificante pequeño para un comercio euro200.000. Lo que es crucial aquí es la columna de la mano izquierda, ya que esto muestra el efecto neto de la pierna put y call. Lo que también podemos ver un poco por debajo del delta es el gamma. Recuerde que esto muestra cómo cambia nuestro delta para un 1 aumento en el EURUSD. Esto significa que si el EURUSD sube por 1 nuestro delta será euro-45.000. A continuación se muestra el hipotético escenario que de hecho se mueven alrededor de 1, a un bonito número redondo de 1.3850 de hecho. Lo que podemos ver aquí es el delta es de hecho alrededor de euro-45.000, no exactamente, pero lo suficientemente cerca. Esto significa que ahora estamos en efecto corto el EURUSD por 0,45 lotes sin tener ninguna posición al contado. Una gran cantidad de opciones de los comerciantes son puramente el comercio de la volatilidad y no tienen prejuicios direccionales y por lo que nunca quieren ser expuestos ya sea alcista o bajista. Como tal un comerciante con un 1.37 straddle mirará para cubrir este comercio de las opciones. Esto se hará mediante la compra de euro45.000 en el mercado al contado, por lo que la columna delta es igual a 0. También es clave tener en cuenta que la gama sigue siendo muy alto en este punto (37.000 euros), esto significa que si el EURUSD aumenta Otro 1, el operador de opciones tiene que comprar otros 0,37 lotes y así sucesivamente y así sucesivamente. Ahora vamos a considerar si el mercado cayó - por lo que estamos negociando 1.3550 (1 bajar esta vez) Así que en este caso, el delta en la posición de las opciones es ahora € 45.000 o algo así, esto significa que ahora estamos largo el EURUSD por 0,45 lotes, Una vez más muy pocas opciones los comerciantes quieren esto y por lo tanto cubrir este delta de distancia mediante la venta de euro45.000 en EURUSD a la tasa de spot para traer el delta a 0 de nuevo. Al igual que en el caso anterior, si el euro continuaba cayendo, el comerciante tendría que seguir vendiendo para mantenerse cubierto. Así que, en términos generales, alguien que es gamma corto al entrar en un comercio como en el ejemplo anterior tendrá que vender el bajo y comprar el alto. Suena bastante tonto, y bien va en contra de la mayoría de la especulación, pero tenemos que recordar que esto los mantiene delta hedged y son la volatilidad de comercio y no spot. Pero en la práctica esto explica algunas de las recientes acciones de precios en el GBPUSD. El mercado es fuertemente gamma corto (según algunos bancos importantes) y como tal para mantenerse cubierto, los comerciantes deben seguir comprando el GBPUSD a medida que se mueve más y más, es por eso que ha habido muy pocos vapores, y superficial a lo sumo En las últimas semanas en el movimiento más alto. Sin embargo, esto funciona de otra manera también, cuando el mercado cambia de dirección, los gamma corto, tendrá que vender los mínimos y habrá rallyes muy cortos. Es casi imposible saber cuándo el mercado es largo o corto gamma, pero la acción del precio nos dice muy fácilmente en retrospectiva. Si el mercado revierte bruscamente desde los máximos o mínimos entonces el mercado es largo gamma, ya que necesitan para comprar los mínimos y vender los máximos, por ejemplo. Si bien no hay un plan de comercio concreto dentro de este, viendo la acción de precios ayudará a determinar el posicionamiento en el mercado que en última instancia, nos ayudará a decidir si jugar la gama o comprar las salsas etc etc También, mirando a los datos DTCC de hoy Con un banco estadounidense) podemos ver quizás menos de 10 del volumen de comercio de opciones de FX para hoy (un día muy tranquilo con los bancos de EE. UU. en vacaciones) Sin embargo, hay algunas grandes operaciones de tamaño aquí, muchos más de 100.000.000 USD - sólo se puede imaginar El volumen en delta y gama de cobertura cuando se mira esto. En conclusión, esto es sólo una breve introducción a la cobertura en los mercados de opciones, y espero que si alguna vez lea el mercado es un gamma corto o un suministro de gamma pesado a 1,70, espero que entienda lo que esto significa un poco mejor. Además, si alguna vez se han preguntado quién en la tierra compra en el pozo alto por lo menos ahora ya sabes Como siempre si hay alguna pregunta, sólo pregunte ¿Qué es Delta Hedging Delta cobertura es una estrategia de opciones que tiene como objetivo reducir, o cubrir, el Riesgo asociado con los movimientos de precios en el activo subyacente. Compensando posiciones largas y cortas. Por ejemplo, una posición de llamada larga puede ser delta protegida mediante el cortocircuito del stock subyacente. Esta estrategia se basa en el cambio en la prima, o el precio de la opción, causado por un cambio en el precio del valor subyacente. VIDEO Carga del reproductor. El cambio teórico de la prima por cada punto base o 1 cambio en el precio del subyacente es el delta, y la relación entre los dos movimientos es la razón de cobertura. Se espera que el precio de una opción de venta con un delta de -0.50 suba 50 centavos de dólar si el activo subyacente disminuye en 1. También es cierto lo contrario. El delta de una opción de llamada varía entre cero y uno, mientras que el delta de una opción de venta oscila entre uno negativo y cero. Por ejemplo, el precio de una opción de compra con una relación de cobertura de 40 subirá 40 del movimiento de precios de acciones si el precio de la acción subyacente aumenta en 1. Las opciones con altas coberturas son generalmente más rentables comprar que escribir, Dado que cuanto mayor es el movimiento porcentual, en relación con el precio de los subyacentes y la correspondiente erosión del valor temporal, mayor es el apalancamiento. Lo contrario es cierto para las opciones con una relación de cobertura baja. Cobertura de Delta con opciones Una posición de opciones podría cubrirse con opciones con un delta que es opuesto al de la posición de opciones actuales para mantener una posición neutra delta. Una posición neutral delta es aquella en la que el delta total es cero, lo que minimiza los movimientos de los precios de las opciones en relación con el activo subyacente. Por ejemplo, supongamos que un inversionista tiene una opción de compra con un delta de 0,50, lo que indica que la opción está en el dinero, y desea mantener una posición neutral delta. El inversionista podría comprar una opción de venta at-the-money con un delta de -0.50 para compensar el delta positivo, lo que haría que la posición tenga un delta de cero. Cobertura Delta con Acciones Una posición de opciones también podría ser delta protegida utilizando acciones de la acción subyacente. Una acción de la acción subyacente tiene un delta de uno porque el valor cambia en 1 dado un cambio en la acción. Por ejemplo, supongamos que un inversor es una opción de compra larga en una acción con un delta de 0,75, o 75 puesto que las opciones tienen un multiplicador de 100. El inversor podría delta cubrir la opción de compra cortando 75 acciones de las acciones subyacentes. Por el contrario, supongamos que un inversor es una opción de venta larga en una acción con un delta de -0,75 o -75. El inversor mantendría una posición neutral delta mediante la compra de 75 acciones de la acción subyacente.
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