Yo trabajo para una empresa que cotiza en bolsa que fue adquirida por otra compañía que cotiza en bolsa. También tengo acciones de unidades de acciones restringidas para mi empresa. Todas mis acciones están programadas para cobrar mucho después de la adquisición se completará. Lo que suele ocurrir con las opciones de compra de acciones / unidades de acciones restringidas durante una adquisición Im adivinar / esperando que theyll ser utilizado para concederme a una cantidad igualmente valorada de mis nuevos patrones de acciones, con la misma fecha de carencia. Hay una serie de resultados posibles en una adquisición. Incluyen, pero no se limitan a: 1) la adquisición completa, 2) la adquisición parcial con una provisión para la adquisición adicional después de la adquisición, 3) la adquisición parcial sin adquisición, Tras una adquisición. Y 4) no adquiere derechos sobre una adquisición sin provisión para cualquier aceleración posterior a la adquisición. Independientemente de esa respuesta, sigo siendo curioso escuchar de alguien que ha pasado por este escenario y cómo funcionó para ellos, especialmente si no es uno de los resultados descritos en ese artículo vinculado anteriormente. De acuerdo con el documento de formulario 8-K presentado públicamente para la adquisición, estaré obteniendo una cantidad equitativa de acciones no invertidas con el mismo horario. Grande Esta es una gran pregunta. He participado en un acuerdo como ese como un empleado, y también sé de amigos y familiares que han estado involucrados durante una compra. En resumen: La parte actualizada de su pregunta es correcta: No hay un solo tratamiento típico. Lo que ocurre con las unidades de acciones restringidas no adquiridas (UAR), las opciones de acciones de los empleados no invertidas, etc. varía de un caso a otro. Además, lo que exactamente sucederá en su caso debería haber sido descrito en la documentación de la subvención que usted (esperamos) recibió cuando se emitió acciones restringidas en el primer lugar. De todos modos, aquí están los dos casos que he visto suceder antes: la adquisición inmediata de todas las unidades. La adquisición inmediata suele ser el caso de las RSU u opciones que se otorgan a ejecutivos o empleados clave. La documentación de la subvención suele detallar los casos que tendrán inmediata irrevocabilidad. Uno de los casos suele ser un cambio en / de control (CIC o COC) disposición, desencadenada en una compra. Otros casos de adquisición inmediata pueden ser cuando el empleado clave es terminado sin causa, o muere. Los términos varían, y son negociados a menudo por los empleados astutos de la llave. Conversión de las unidades a un nuevo calendario. Si algo es más típico de las subvenciones regulares a nivel de empleado, creo que éste sería. Generalmente, tales URI o bonos de opción serán convertidos, al precio de la operación, a un nuevo cronograma con fechas idénticas y porcentajes de adjudicación, pero un nuevo número de unidades y cantidad en dólares o precio de ejercicio, usualmente para que el resultado final hubiera sido el mismo Como antes del acuerdo. También estoy curioso si alguien más ha pasado por una compra, o conoce a alguien que ha sido a través de una compra, y cómo fueron tratados. Gracias por la gran respuesta. Desenterré mis documentos de subvención, y lo esencial que obtengo de él es que todos los resultados descritos (aquí en esta pregunta y en el acuerdo) son posibles: un rango de lo no tan justo, a lo muy equitativo, y A los casos inesperados. Supongo que tengo que esperar y ver, por desgracia, como I39m definitivamente no es un empleado de C-nivel o quotkeyquot ejecutivo. Ndash Mike 20 de abril a las 16:25 Pasó a través de una compra en una empresa de software - que convirtieron mis opciones de acciones a las nuevas acciones de la compañía en el mismo horario que antes. (Y luego nos ofreció un nuevo paquete de alquiler de nuevo y un bono de retención, sólo porque querían mantener a los empleados alrededor.) Yo trabajé para una pequeña empresa de tecnología privada que fue adquirida por un mayor Empresa de tecnología que cotiza en bolsa. Mis acciones fueron aceleradas por 18 meses, según lo escrito en el contrato. Excercised esas acciones a un precio de huelga muy bajo (menos de 1) y se le dio un número igual de acciones en la nueva empresa. Hecho sobre 300.000 antes del impuesto. Esto fue en el año 2000. (Me encanta cómo el gobierno nos consideró ricos ese año, pero nunca han hecho esa cantidad desde) respondió Mar 29 11 at 12:17 Su respuesta 2016 Stack Exchange, Inc ¿Qué sucede con las opciones cuando una empresa va privada Hay No una respuesta a esta pregunta, puede variar en función de la situación. Una empresa puede acelerar y terminar completamente el plan. A menudo, cuando una empresa va de público a privado es una circunstancia donde el precio de la acción ha caído significativamente, por lo que las opciones están bajo el agua e incluso si aceleran el plan de las opciones no se ejercen. La empresa puede optar por emitir nuevos premios como una empresa privada, aunque no es necesario. Alternativamente, pueden mantener el plan y los pagos de premios ahora se producirían en acciones de la compañía privada en lugar de acciones de la compañía pública, por lo que los titulares de opciones no podrán ejercer y vender a menos que haya un acuerdo de recompra de la compañía. En este caso, la empresa tendría que revalorizar los premios sin embargo y puede ser más complicado, al menos en mi experiencia he visto sobre todo el plan existente acelerado / terminado y reemplazado con un nuevo plan. 476 Vistas middot Ver Upvotes middot Respuesta solicitada porCómo privatización afecta a los accionistas de una compañía La transición más reconocida entre los mercados privado y público es una oferta pública inicial (IPO). A través de una oferta pública inicial, una empresa privada se hace pública mediante la emisión de acciones, que transferir una parte de la propiedad en la empresa a los que los compren. Sin embargo, también ocurren las transiciones de público a privado. En las transacciones entre el público y el mercado privado, un grupo de inversionistas compra la mayoría de las acciones en circulación en la empresa pública y la privatizando. Las razones detrás de la privatización de una empresa varían, pero a menudo ocurre cuando la empresa se ve muy infravalorada en el mercado público. El proceso de hacer una empresa pública privada es relativamente simple e implica mucho menos obstáculos regulatorios que la transición privada a pública. En el nivel más básico, el grupo privado hará una oferta a la compañía ya sus accionistas. La oferta estipulará el precio que el grupo está dispuesto a pagar por las acciones de la compañía. Una vez que la mayoría de las acciones con derecho a voto han aceptado la oferta, las acciones de la compañía se venden al licitante privado, y la empresa pasa a ser de propiedad privada. El mayor obstáculo en este proceso es conseguir la aceptación de los accionistas de una empresa, la mayoría de los cuales deben aceptar la oferta para que la transición se complete. Si el acuerdo es aceptado por los accionistas, el comprador de la compañía pagará a un grupo de accionistas que consienten el precio de compra por cada acción que posean. Por ejemplo, si un accionista posee 100 acciones y el comprador ofrece 26 por acción, el accionista recibirá 2.600 y renunciará a sus acciones. Hay un gran beneficio para este tipo de transacción para los inversores, ya que el grupo privado por lo general ofrece una prima sustancial para las acciones en comparación con el valor de mercado actual de la empresa. Un ejemplo de una empresa pública que se hizo privada es Toys R Us. En 2005, un grupo de compradores pagó 26,75 por acción a los accionistas de la compañía - más del doble del precio de cierre de 12,02 acciones en la Bolsa de Nueva York en enero de 2004, el día hábil antes de que la compañía anunciara que estaba considerando dividir la empresa. Como muestra este ejemplo, los accionistas suelen estar bien compensados por renunciar a sus acciones. Para obtener más información, lea Conocer sus derechos como accionista. IPO Tutorial Básico y por qué las empresas se preocupan por sus precios de acciones Entender las razones por qué una gran corporación querría permanecer como privado en lugar de ir al público a través de una inicial. Leer Respuesta Empresas privadas son - no es una sorpresa aquí - de propiedad privada. Esto significa que, en la mayoría de los casos, la compañía es propiedad de. Conozca cómo una empresa que cotiza en bolsa puede privatizarse y retirarse de las bolsas de valores y salir de las bolsas de valores. En algunos casos, tanto las empresas privadas como las públicas pueden emitir acciones a sus propios empleados como parte de un programa de compensación. Desde la promulgación de la Ley Sarbanes-Oxley, un número significativo de empresas públicas han optado por privarse. Las razones. Una empresa privada es propiedad de su fundador, la dirección o un grupo de inversores privados. Muchas empresas privadas prefieren permanecer privadas y encontrar fuentes alternativas de capital. Descubra lo que las empresas tienen que ganar evitando la ganancia inesperada de una IPO llamativa. Ser propietario de una empresa privada significa compartir más directamente las ganancias de las empresas subyacentes. Puede ser difícil invertir en una empresa que no negocia en un intercambio, pero también hay varias ventajas. Una empresa privada es cualquier corporación que no tiene acciones negociadas públicamente en los mercados de acciones. Aprenda por qué las empresas privadas están esperando más tiempo para tener sus ofertas públicas de propiedad. Comprender por qué puede ser más ventajoso para una empresa a permanecer privado. Para una empresa que cotiza en bolsa, la privatización es el acto de la transición de la empresa a la propiedad de particulares. Las valoraciones brutas de los últimos cinco años son más indicativas del mercado que el verdadero valor de la propia empresa. Una empresa pública ha vendido acciones al público a través de una oferta pública inicial (IPO) y esa acción se negocia actualmente en una bolsa pública. Usted puede estar familiarizado con las empresas que cotizan en bolsa, pero ¿cuánto sabe acerca de las empresas privadas Una persona que negocia derivados, materias primas, bonos, acciones o monedas con un riesgo superior al promedio a cambio de. QuotHINTquot es un acrónimo que representa para el ingreso quothigh no taxes. quot Se aplica a los altos ingresos que evitan el pago de ingresos federales. Un creador de mercado que compra y vende bonos corporativos de muy corto plazo denominados papel comercial. Un distribuidor de papel es normalmente. Una orden colocada con una correduría para comprar o vender un número determinado de acciones a un precio determinado o mejor. La compra y venta sin restricciones de bienes y servicios entre países sin la imposición de restricciones como. En el mundo de los negocios, un unicornio es una empresa, generalmente una start-up que no tiene un récord de desempeño establecido. Una empresa pública puede optar por ir privado por una serie de razones. Una adquisición puede generar ganancias financieras significativas para los accionistas y los CEOs, mientras que la reducción de los requisitos de regulación y presentación de informes de las empresas privadas puede liberar tiempo y dinero para centrarse en objetivos a largo plazo. Debido a que hay ventajas y desventajas a ir privado, así como a corto y largo plazo cuestiones a considerar, las empresas deben pesar cuidadosamente sus opciones antes de tomar una decisión. Echemos un vistazo a los factores que las empresas deben tener en cuenta en la ecuación. Ventajas de ser público Ser una empresa pública tiene sus ventajas y desventajas. Por un lado, los inversores que tienen acciones en tales empresas suelen tener un activo líquido de compra y venta de acciones de las empresas públicas es relativamente fácil de hacer. Sin embargo, también hay enormes reglamentos, administrativos, informes financieros y normas de gobierno corporativo para cumplir. Estas actividades pueden cambiar el enfoque de las gerencias de operar y crecer una empresa y hacia el cumplimiento y adherencia a las regulaciones gubernamentales. Por ejemplo, la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (SOX) impone muchas normas de cumplimiento y administrativas a las empresas públicas. Subproducto de las fallas corporativas de Enron y Worldcom en 2001-2002, SOX requiere que todos los niveles de compañías que cotizan en bolsa implementen y ejecuten controles internos. La parte más contenciosa de SOX es la Sección 404, que requiere la implementación, documentación y pruebas de los controles internos sobre la información financiera en todos los niveles de la organización. Las empresas públicas también deben llevar a cabo la ingeniería operativa, contable y financiera para satisfacer las expectativas trimestrales de ganancias de Wall Street. (Para más información sobre las regulaciones que rigen las empresas públicas, vea Cooking The Books 101 y Policing The Securities Market. . Este enfoque a corto plazo en el informe de ganancias trimestrales. Que es dictada por analistas externos. Pueden reducir la priorización de las funciones y objetivos a más largo plazo, como la investigación y el desarrollo, los gastos de capital y la financiación de las pensiones, por citar sólo algunos ejemplos. En un intento de manipular los estados financieros. Unas pocas empresas públicas han bloqueado su plan de pensiones de los empleados mientras proyectaban retornos anticipados excesivamente optimistas sobre las inversiones de pensiones. Ventajas de la privatización Los inversores en empresas privadas pueden o no pueden mantener una inversión líquida. Los pactos pueden especificar fechas de salida, lo que dificulta la venta de la inversión, o los inversores privados pueden fácilmente encontrar un comprador para su parte de la participación en la empresa. Ser privado libera el tiempo y el esfuerzo de las gerencias para concentrarse en funcionar y crecer un negocio, pues no hay regulaciones de SOX a cumplir. Por lo tanto, el equipo de liderazgo senior puede centrarse más en mejorar el posicionamiento competitivo de las empresas en el mercado. Garantía interna y externa. Profesionales jurídicos y profesionales de consultoría pueden trabajar en los requisitos de información de los inversores privados. Las compañías de capital privado tienen plazos de salida diferentes para sus inversiones dependiendo de lo que han transmitido a sus inversionistas, pero los períodos de tenencia son típicamente entre cuatro y ocho años. Este horizonte libera la priorización de las gerencias para satisfacer las expectativas trimestrales de ganancias y les permite concentrarse en actividades que pueden crear y construir riqueza a largo plazo para los accionistas. Generalmente, la administración establece su plan de negocios a los posibles accionistas y acuerda un plan de futuro. Esto cubre la perspectiva de la empresa y el sector y establece un plan que muestra cómo la empresa proporcionará retornos para sus inversores. Por ejemplo, los gerentes pueden optar por seguir adelante con las iniciativas para capacitar y entrenar a la organización de ventas (y deshacerse de personal de bajo rendimiento). El tiempo extra y el dinero que las empresas privadas disfrutan de la disminución de la regulación también pueden utilizarse para otros fines, como la implementación de una iniciativa de mejora de procesos en toda la organización. Lo que significa ir privado Una transacción take-private significa que un gran grupo de capital privado, o un consorcio de empresas de capital privado, compra o adquiere las acciones de una corporación que cotiza en bolsa. Debido a que muchas compañías públicas tienen ingresos de varios cientos de millones a varios miles de millones de dólares al año, el grupo de adquisición de capital privado normalmente necesita obtener financiamiento de un banco de inversión o prestamista relacionado que puede proporcionar suficientes préstamos para ayudar a financiar (y completar) el acuerdo. Los nuevos objetivos adquiridos de flujo de efectivo operativo pueden ser utilizados para pagar la deuda que se utilizó para hacer posible la adquisición. (Para una lectura de fondo sobre el capital privado, vea Private Equity, un Trendsetter para las acciones). Los grupos de renta variable también necesitan proporcionar rendimientos suficientes para sus accionistas. El aprovechamiento de una empresa reduce la cantidad de capital necesario para financiar una adquisición y es un método para aumentar los retornos sobre el capital desplegado. Dicho de otra manera, una empresa pide prestado dinero a alguien para comprar la empresa, paga los intereses de ese préstamo con el dinero generado por la empresa recién comprada, y eventualmente paga el saldo del préstamo con una parte de la valoración de la empresa. El resto del flujo de caja y la apreciación del valor pueden ser devueltos a los inversores como ingresos y plusvalías sobre su inversión (después de que la firma de capital privado tome su recorte de los honorarios de administración). Cuando las condiciones del mercado hacen que el crédito esté fácilmente disponible, más compañías de capital privado pueden tomar prestado los fondos necesarios para adquirir una compañía pública. Cuando los mercados de crédito se aprietan, la deuda se hace más costosa y normalmente habrá menos transacciones privadas. Debido al gran tamaño de la mayoría de las empresas públicas, normalmente no es factible para una empresa adquirente financiar la compra por sí solo. Motivaciones para los bancos de inversión privada. Intermediarios financieros y altos directivos establecen relaciones con el capital privado en un esfuerzo por explorar oportunidades de asociación y transacción. Como los adquirentes suelen pagar al menos una prima de 20-40 sobre el precio actual de las acciones, pueden atraer a directores generales y otros gerentes de las empresas públicas - que a menudo son muy compensados cuando las acciones de su empresa aprecia en valor - para ir privado. Además, los accionistas, especialmente aquellos que tienen derechos de voto. A menudo presionan al consejo de administración ya la alta dirección para completar un acuerdo pendiente con el fin de aumentar el valor de sus participaciones de capital. Muchos accionistas de empresas públicas también son inversores a corto plazo institucionales y minoristas. Y la realización de las primas de una transacción take-private es una forma de bajo riesgo de obtener retornos. (Para leer acerca de la privatización en una escala masiva, echa un vistazo a las economías dirigidas por el Estado: de público a privado.) Equilibrio de consideraciones a corto y largo plazo Al considerar si consumar un acuerdo con un inversionista de capital privado, Equipo de liderazgo también debe equilibrar las consideraciones a corto plazo con la perspectiva a largo plazo de la compañía. ¿El tomar un socio financiero tiene sentido para el largo plazo ¿Cuánto apalancamiento será pegado a la empresa El flujo de caja de las operaciones será capaz de apoyar los nuevos pagos de intereses ¿Cuál es la perspectiva de futuro para la empresa y la industria Son estas perspectivas demasiado optimista , O son realistas Una empresa de capital privado que agrega demasiado apalancamiento a una empresa pública con el fin de financiar el acuerdo puede perjudicar gravemente a una organización en escenarios adversos. Por ejemplo, la economía podría tomar una inmersión, la industria podría hacer frente a la dura competencia de ultramar o los operadores de la compañía podría perder importantes hitos de ingresos. Si una empresa tiene dificultades para pagar su deuda, sus bonos pueden ser reclasificados de bonos de grado de inversión a bonos basura. Será entonces más difícil para la compañía aumentar la deuda o el capital social para financiar los gastos de capital. Expansión o investigación y desarrollo. Los niveles saludables de gastos de capital e investigación y desarrollo son a menudo críticos para el éxito a largo plazo de una empresa, ya que busca diferenciar sus ofertas de productos y servicios y hacer su posición en el mercado más competitiva. Los elevados niveles de deuda pueden impedir que una empresa obtenga ventajas competitivas en este sentido. (Para obtener más información, lea Corporate Bonds: Introducción al riesgo crediticio y bonos basura: todo lo que necesita saber). La administración debe analizar el historial del adquirente propuesto en base a los siguientes criterios: ¿Es el adquirente agresivo al aprovechar un nuevo Adquirida ¿Cómo está familiarizado con la industria ¿Tiene el comprador buenas proyecciones ¿Es un inversor práctico o el adquirente le da a la administración un margen de maniobra en la administración de la empresa ¿Qué es la estrategia de salida de los compradores Conclusión Una transacción take-private es un Atractiva y viable para muchas empresas públicas. Siempre y cuando los niveles de deuda sean razonables y la empresa continúe manteniendo o creciendo su flujo de caja libre. Operar y administrar una empresa privada libera tiempo y energía de gestión de los requisitos de cumplimiento y la gestión de resultados a corto plazo y puede proporcionar beneficios a largo plazo a la empresa y sus accionistas. Una persona que negocia derivados, materias primas, bonos, acciones o divisas con un riesgo superior al promedio a cambio de. QuotHINTquot es un acrónimo que representa para el ingreso quothigh no taxes. quot Se aplica a los altos ingresos que evitan el pago de ingresos federales. Un creador de mercado que compra y vende bonos corporativos de muy corto plazo denominados papel comercial. Un distribuidor de papel es normalmente. Una orden colocada con una correduría para comprar o vender un número determinado de acciones a un precio determinado o mejor. La compra y venta sin restricciones de bienes y servicios entre países sin la imposición de restricciones como. En el mundo del negocio, un unicornio es una compañía, generalmente una puesta en marcha que no tiene un expediente establecido del funcionamiento. Qué sucede al precio de acción cuando una compañía pública va privada La decisión de tomar una compañía publicamente negociada privada tiene sentido para un número de razones. Las empresas públicas deben reportar información a la Comisión de Valores y Bolsa, un proceso que es largo y costoso y que divulga información confidencial a los competidores. La SEC tiene estrictos requisitos de información que deben cumplirse. Ir privado elimina la necesidad. La Ley Sarbanes-Oxley somete a los ejecutivos corporativos a responsabilidad por malversación corporativa. Ir privado reduce esa responsabilidad. Además, ir privado concentra la propiedad en menos manos y permite a la administración para ejecutar la empresa con controles más estrictos. Ir privado también hace que los precios de las acciones y acciones comerciales para los pequeños inversores desafiante. Riesgo para los inversionistas Tomar una empresa privada tiene un gran impacto en la liquidez de sus acciones. Cuando una empresa va privada, voluntariamente deja de presentar los formularios requeridos de una empresa pública, en lugar de presentar una documentación mucho más simple, menos completa - oscuridad es la expresión utilizada cuando una empresa toma esta decisión. Los inversores que mantienen sus acciones después de que una empresa se vaya privado se encuentran discapacitados cuando quieren vender sus acciones. Cuando la acción ya no se negocia públicamente, su precio debe imputarse de la valoración de la empresa. Puesto que el objeto de ir privado es parar el negociar en la acción, la acción se hace iliquida con cualquier venta que es negociada en una base de caso por caso. En algunos casos, la acción puede ser tan escasamente negociado que los inversores deben aceptar casi cualquier precio que puedan obtener. Valor de las existencias durante la reducción de personal Un requisito clave en la privatización es reducir el número de accionistas de registro a 300 - o a 500 si la empresa carece de activos significativos. Antes de que tome medidas, los archivos de gestión SEC forman el Anexo 13E-3 para informar a los accionistas de la intención. Luego, la administración toma medidas para reducir el número de accionistas: Reverse Stock Split. Supongamos que una compañía tiene 600 accionistas. Si anuncia una división de acciones inversa de 1 por 10, consolida sus acciones en circulación en una décima parte del monto anterior. Si los accionistas no tienen suficientes acciones para lograr la división, la compañía compra las acciones al precio de mercado, reduciendo el número de accionistas. Compra de la administración. Con esta opción, la gerencia compra acciones de otros accionistas hasta que el número de accionistas se reduzca por debajo del umbral requerido. La administración utiliza efectivo de la empresa para comprar acciones, un proceso que puede ser costoso. Por lo general, la administración ofrece pagar una prima para inducir a los accionistas a aceptar la oferta, lo que resulta en los accionistas que reciben más que el valor de mercado de sus acciones.
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